Een earn out is een deel van de koopprijs dat verschuldigd blijft na overdracht en die afhankelijk is van een vooraf bepaald target.
Bij een bedrijfsovername kan dit instrument onder meer worden ingezet als:
- overbrugging van het verschil tussen de beoogde prijs door verkoper en lagere bieding door koper
- behoud van key-personeel
- financieringsinstrument als koop/financiering niet ineens lukt
- koppeling van daadwerkelijke toekomstige resultaten aan de betaling. Dit is bijvoorbeeld zinvol als het toekomstperspectief onzeker is. De daadwerkelijke resultaten / realisatie van targets bepalen dan de nabetaling.
Aandachtspunten bij earn out zijn:
- Expliciet opnemen van change of control clausule. Zorg dat u als verkoper grip houdt op een eventuele exploitatie-overdracht door koper. Toestemmingsverlening, een terstond opeisbaar bedrag en hoofdelijke aansprakelijkheid voor de nakoming hiervan door koper zijn hierin belangrijke aandachtspunten.
- Probeer zoveel mogelijk discussie achteraf ten aanzien van het target te voorkomen. Hierbij kan men denken aan discussies over kostentoerekeningen, kortingen, intra-groep doorbelastingen, toerekening overhead, omzet zonder marge et cetera. Omschrijf de vaststelling / het meten van het target heel expliciet.
- Inspanningsverplichting. In het algemeen moet een koper zich inspannen voor een maximale omzet/winst/bereik target.
- Indien er sprake is van schade, dient de verkoper niet tot het einde van de earn out periode te wachten met een schadeclaim, maar direct over te gaan tot in gebreke stelling.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten